Controversia Financiera: Kyndryl y Gotham City Research en el Ojo del Huracán
En el siempre cambiante mundo de las finanzas y la inversión, las acusaciones de manipulación de datos pueden causar un verdadero terremoto. En esta ocasión, el fondo bajista Gotham City Research ha lanzado una serie de afirmaciones contundentes contra Kyndryl, una empresa de servicios tecnológicos que, tras su escisión de IBM, ha estado en el punto de mira. Pero, ¿qué hay detrás de estas acusaciones y cómo afectan la percepción del mercado sobre Kyndryl?
Las Afirmaciones de Gotham City Research
Gotham City Research no es un extraño en el ámbito de los fondos bajistas. Su historial incluye ataques a otras empresas, como Grifols, y ahora ha decidido centrar su atención en Kyndryl. El fondo sostiene que Kyndryl ha manipulado sus métricas financieras, específicamente el resultado bruto de explotación (Ebitda) y el flujo de caja ajustado, para mostrar una rentabilidad que en realidad no existe. Según Gotham, la realidad es mucho menos halagüeña: Kyndryl estaría «quemando efectivo» y generando pérdidas significativas.
La Respuesta de Kyndryl: Desmentido y Contrademanda
Kyndryl no se ha quedado de brazos cruzados. La empresa ha calificado el informe de Gotham como «inexacto» y lleno de «falsedades». Sin embargo, aquí es donde la trama se complica: Gotham asegura haber contactado a Kyndryl antes de la publicación y que la empresa se negó a dialogar. Esta falta de respuesta deja un aire de incertidumbre sobre la veracidad de las afirmaciones de Kyndryl. ¿Por qué no se pronunciaron antes de que el informe saliera a la luz?
Impacto en el Valor de las Acciones y Proyecciones Futuras
Las proyecciones de Gotham sobre el valor de las acciones de Kyndryl son alarmantes. Estiman que podrían estar valoradas entre 4,71 y 11,50 dólares, o incluso llegar a cero en el peor de los casos. Esto se basa, en parte, en el aumento de costos que la empresa está enfrentando debido a los servicios proporcionados por IBM, que han sido descritos como un «pequeño obstáculo» por su propio CEO. Sin embargo, Gotham señala que estos costos podrían alcanzar entre 1.000 y 2.000 millones de dólares en los próximos años, lo cual podría impactar gravemente los márgenes de beneficio esperados para 2025 y 2026.
La Contabilidad y sus Implicaciones
Un aspecto que Gotham ha destacado es la manera en la que Kyndryl contabiliza sus costos. Afirman que la empresa ha capitalizado sus gastos de una forma que no se alinea con la de sus competidores, permitiéndole inflar su Ebitda ajustado entre un 61% y un 72%. Este tipo de prácticas contables pueden hacer que las cifras parezcan mucho más atractivas de lo que realmente son. ¿Es este un estándar ético aceptable en el mundo de los negocios?
Las implicaciones de esta saga no solo afectan a Kyndryl en términos de reputación, sino que también pueden tener un efecto dominó en el mercado. Inversores y analistas miran con atención cómo se desarrolla esta situación y qué medidas tomará Kyndryl para defender su posición en el mercado.